对于国家的信用评级是浮动的：比如说美国，最高能够拥有3A级的信用评级，这就意味着它可以获得很低的借款利率。但是借款利率越低，这些国家就要付出越高的利息来吸引投资者投资这些国家的债券。任何类似于爱尔兰、希腊和葡萄牙的恶劣状况都会被认为是高度泡沫化的投资。而且，可用的投资来源也会进一步减少，这些投资来源可能包括机构投资者，类似于政府基金，这类投资源都不准向垃圾债券投资。

Why do they wield such power?为什么他们掌有这样的权利？

Investors across the world look to credit rating agencies to judge where to place their bets in the market. For governments, the ratings agencies have a lot of power over the popularity of bonds: cash given to governments by investors that, over time, will pay a return on the original investment -- unless the government defaults. The downgrade of Ireland this week signaled Moody's belief that Ireland has a higher likelihood to default on investments. And global investors have little appetite to invest in those bonds.

投资人通过了解评级机构给出的评级来决定把自己的投资投向什么市场。对于政府而言，这些评级机构的报告会对其债券的受欢迎程度有很大的影响：投资者认为，这些投资给政府的现金会从长期带给投资者利润，除非政府逾期不还。这周穆迪对于爱尔兰的信用评级降级的意思就是穆迪认为爱尔兰很有可能会逾期无法偿还投资。全球的投资者都对于这种逾期不还的债券毫无兴趣。

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