在惠普最新一任首席执行官梅格·惠特曼(Meg Whitman)披露减记Autonomy交易88亿美元时,她使之听起来就像一桩唯一的丑闻一样。但就在3个月前,她对2008年惠普以139亿美元收购的电子数据系统公司(EDS)减记80亿美元。不过这场失利与其前任李艾科(Léo Apotheker)相比就望尘莫及了。2010年惠普收购Palm时花了12亿美元,李艾科对之减记的金额甚至超出这一收购价。
With management and accounting like that, it is surprising HP has a balance sheet left. Indeed, the EDS writedown triggered a revaluation of its other assets that contributed $3bn to the Autonomy kitchen-sinking. This cascade took $20bn of goodwill and intangibles off its assets this year – almost matching its $23bn market capitalisation.
在这样的管理层和会计操作面前,惠普竟然还拿得出资产负债表,真令人诧异。确实,由于减记EDS,惠普的其他资产被重新估值,这一因素在Autonomy减记中占了30亿美元。这一连串事件使今年惠普的资产减少了价值200亿美元的商誉和无形资产——几乎抵得上其230亿美元的市值了。
Even in a world where mergers and acquisitions are risky, and big companies struggle to make them work, this is remarkable. As any shareholder might ask – and many do – what is going on?
在这个世界上,并购总是充满风险,很多大公司难以从并购中获得好处,即便如此,惠普的情况也是极不正常的。正如很多股东可能会质问的一样——很多人已经在质问了:到底发生了什么事?
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