有人警告称,债券收益率的这种差异可能不会持久。如果是这样的话,美元最近的强势或只是暂时现象。巴克莱(Barclays)全球外汇策略主管乔斯·温(Jose Wynne)表示,投资者如果希望看到更明确的美元持续走强信号,应该等待美元对更多种货币(包括新兴国家的货币)走高。
The dollar index is currently a third below its 2001 peak.
从历史情况来看,美元应该会继续上涨。美元上两轮大牛市行情发生在上世纪80年代早期和90年代中期。那两波行情开始时,都正值美国国内经济好转、利率上升,美元正是在这种背景下遭到低估。
Much will ride on whether the Fed continues buying bonds, and for how long. Much of the move so far may be anticipation of an end to QE.
目前,美元指数比2001年时的峰值低三分之一。
“The fact the dollar index is moving higher with risk assets illustrates that the market is pricing in a new phase of the US dollar rallying on strong data, ultimately facilitating a move to higher yields as the Fed becomes more confident that the lags behind in policy have effectively already delivered ‘escape velocity’,” says Richard Gilhooly, strategist at TD Securities.
美元后市是否会继续走强,一定程度上将取决于美联储是否会继续购买美国国债,以及购买活动持续多长时间。从迄今情况来看,人们可能预期量化宽松将告一段落。
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