现在转型的时刻到了。如果欧元区要存活下去,就必须缔造更深层次的经济政治联盟。如今所有人都知道,关于欧元区的最初设想已告失败。在一个货币联盟内,资本流动、经常账户失衡、金融脆弱、竞争力各异和财政政策都是攸关共同利益的问题。而且,单单制定更严格的规则是不够的。成员国彼此间也应提供保障。否则,光是对联盟存续能力的怀疑就足以将联盟拖入解体。正是出于这个原因,欧洲央行才不得已推出了新的“直接货币购买(outright monetary purchases)计划,即购买有困难的成员国的政府债券。
The plan now emerging involves a “banking union, which means common standards and processes for supervision and resolution, alongside at least a limited “fiscal union, which means both tighter rules and greater support in a crisis. Such big shifts in decision-making from the member countries to the eurozone as a whole will demand, in time, far greater political integration. What form this will take is unclear. But the direction of change cannot be.
正在浮出水面的计划包括组建一个“银行业联盟,以及至少要有一个有限的“财政联盟,前者代表着对监管和清盘实施统一的标准和程序,后者意味着在危机中既要出台更严厉的规则,也要加大支持力度。决策从成员国转移到欧元区层面的这种重大转变,迟早将对更大程度的政治一体化提出要求。这样的变化将以何种方式进行尚不清楚,但变化的方向必须明确。
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